Archief

Jaargang 1, nummer 90, 5 december 2012

 

Het regent extra dividenden

 

Eric PoelmanAls er niets gebeurt in Washington, dan staat Amerika over 26 dagen voor wat iedereen inmiddels de Fiscal Cliff noemt. Of het ook echt zover komt? Tot nu toe denk ik dat er nog altijd wel een oplossing komt. Want als dat niet gebeurt, dreigt er een flinke belastingverhoging voor heel veel Amerikanen. Iets wat Obama niet wil. Die wil alleen de rijken aanpakken en de rest van de Amerikanen met rust laten. Maar daar werken de republikeinen niet aan mee. En Obama heeft toch echt hulp uit die hoek nodig om zijn zin door te zetten. Ik hoor hier veel geluiden die gaan in de richting van een oplossing op het laatste moment. Het begin daarvan zouden we dan volgende week moeten zien, want daarna gaat het Amerikaanse Congres op kerstreces. Het is interessant te zien hoe het Amerikaanse bedrijfsleven denkt over wat er gaat gebeuren. Ik heb hier al eens aangegeven, dat ik verwacht dat een aantal bedrijven, met veel cash op hun balans, zullen overgaan tot de uitbetaling van “special dividends”. Nu kan dat nog tegen 15% dividendbelasting. Na 1 januari gaat die afdracht in Amerika omhoog naar 43,4%. Als u nog eens wilt lezen wat dit voor ons Nederlanders betekent, daarover heb ik hier en hier meer geschreven. Veel Amerikaanse bedrijven nemen inderdaad maatregelen ten gunste van hun aandeelhouders. Zo hebben meer dan 100 bedrijven ondertussen aangekondigd nog in december extra dividend aan hun aandeelhouders uit te keren. Costco Wholesale Corporation met $7, Las Vegas Sands met $2,75, Wynn Resorts met $7,50 en Guess met $1,20 behoren tot die bedrijven. Maar er zijn ook bedrijven die de uitbetaling van dividend, dat normaal in januari wordt uitbetaald, naar voren halen. Wal-Mart en Walt Disney Company bijvoorbeeld hebben dit besluit genomen. Oracle gaat nog verder. Die betaalt het dividend over de eerstkomende drie kwartalen op 21 december aanstaande.

Al deze voorbeelden tonen aan, dat ondernemend Amerika weinig vertrouwen heeft in een oplossing van het fiscale probleem door politici. Veel van die bedrijven hebben nog aandeelhouders, die een flink deel van het kapitaal bezitten, omdat ze destijds oprichter van het bedrijf geweest zijn. Zo krijgt Sheldon Adelson van Las Vegas Sands door het special dividend een uitkering van $1,2 miljard. Costco maakt het nog wat bonter. De onderneming moet $3 miljard voor het extra dividend aan zijn aandeelhouders betalen, maar gaat die $3 miljard lenen. Dat geld zal dus een keer moeten worden terugbetaald met daar bovenop nog eens rente. En het meeste dividend van Costco gaat naar insiders met mede oprichter Jin Sinegal voorop. Deze aandeelhouders maken dus extra winst uit het dividend op kosten van het bedrijf. De Fiscal Cliff nodigt dus een aantal rijke Amerikanen uit nog even snel wat winsten veilig te stellen. Want zelfs als er een oplossing komt vóór 31 december, dan is het voor mij zeker dat die oplossing tot een zekere mate van belastingverhoging zal leiden. Daarom verwacht ik de komende weken nog wel een aantal aankondigingen met een creatief karakter zoals Oracle en Costco.

Hartelijke groet,

Eric Poelmann