Archief

Jaargang 2, nummer 16, 25 februari 2013

 

Hoe lang duurt het voor mijn dividend verdubbelt?
 

Eric PoelmannEén van de kleine geheimen van beleggen is de “Rule of 72”. Met deze regel kunnen beleggers uitrekenen, hoe lang het duurt voor hun investering bijvoorbeeld in waarde verdubbelt. Maar niet alleen dat. Dividendbeleggers zijn niet alleen geïnteresseerd in wat ze nu krijgen, ze willen maar al te graag een idee hebben hoe snel het dividend van hun belegging omhoog zou kunnen gaan. Dat geldt zeker voor beleggers in Alsmaar Meer Dividend Betalers (AMDB’s). Vaak is het immers zo, dat zij bij de aankoop van AMDB’s genoegen moeten nemen met een bescheiden dividendrendement. Maar dat rendement neemt in de loop van de jaren toe. De vraag is, hoe lang het duurt voor dat dividend verdubbeld is. De formule om dat uit te rekenen is het getal 72 te delen door het groeipercentage van het dividend. Om het even gemakkelijk te maken, stel een onderneming verhoogt zijn dividend met gemiddeld 7,2% per jaar, dan duurt het dus 10 jaar voor uw dividend verdubbeld is. De gemiddelde dividendgroei kan worden uitgerekend door de procentuele groei over de laatste 5 jaar bij elkaar op te tellen en te delen door 5. Die periode lijkt normaliter lang genoeg om rekening te houden met de ups en downs van zowel de onderneming als de economie in het algemeen. Maar u kunt de groei ook over een iets langere periode nemen. Dat geeft nog iets meer zekerheid. Liefhebbers van GroeiDividend kunnen zo vrij eenvoudig uitrekenen waar het met de groei van hun dividend naar toe gaat. Aan de hand van de formule geef ik u twee voorbeelden van bedrijven die, op basis van de formule, binnen 10 jaar hun dividend zouden moeten kunnen verdubbelen:

Bedrijf           Symbool       Jaarlijks        Rendement       Payout       5-jaar        verdubbeld           
                                            dividend
                                   ratio           groei         in

Procter             PG                $2,24                3,01%              68%           10,83%         6 jaar
Microsoft          MSFT            $0,92                3,34%              38%           14,8%           5 jaar

Met “moeten kunnen” wil ik aangeven, dat de gemiddelde groei over de afgelopen 5 jaar geen zekerheid geeft, dat de dividendstijgingen in hetzelfde tempo blijven doorgaan. Het dividend is immers een afgeleide van omzet- en winstgroei, cash flow en andere omstandigheden. Daarom heb ik ook Procter & Gamble hier als voorbeeld genomen. Deze onderneming heeft immers een payout ratio van 68%, wat een veel hoger percentage is dan de 38% van Microsoft. Procter & Gamble betaalt dus veel meer van zijn winst aan aandeelhouders uit dan veel andere AMDB’s. Het historisch gemiddelde bij de ondernemingen die deel uitmaken van de S&P 500 ligt op 50%. Daar staat wel tegenover, dat Procter & Gamble zijn dividend al 33 jaar achtereen heeft verhoogd. Dus theoretisch kan deze onderneming zijn dividend inderdaad in 6 jaar verdubbelen, maar voorzichtigheid blijft bij deze AMDB op zijn plaats. Tenslotte blijft gezegd, dat het hier om een indicator gaat. Als u AMDB’s koopt, moet u ook op andere factoren letten, maar daarover vindt u genoeg informatie in GroeiDividend.
 
 
Met vriendelijke groet,

Eric Poelmann